富瑞石药续看升五成 创新药增长续强劲

富瑞   石药集团(01093)

评级：买入

目标价：19.7元 (较前收市价12.96元有52%潜在升幅)

石药中期纯利18.78亿元人民币，按年增24.8%，不派息。富瑞发表报告指，石药中期业绩大致符合预期，维持「买入」评级及目标价19.7元不变。

富瑞表示，石药旗下创新药维持强劲增长，仿製药则于第二季重拾动力。在政策面上，管理层相信关于「带量採购」的最坏时间已过，正式的官方文件将于10月或11月公布，将在执行细节上有更合理的閳述。

该行认为，石药目前估值吸引，现价相当于今明两年预测市盈率17.4倍及13.8倍，且预期2018至2021年核心纯利年複合增长率达23.8%。

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